影片的故事发作在东海边，在“渔光曲”的歌声中展开了一个渔民家庭的凄惨故事。渔民徐福一家生活困难，一对孪生子女小猫、小猴的出生更是减轻了家庭担负。随后徐福死于海上，徐妈只好到船王何家做奶妈。小猫、小猴和何家少爷子英自小一同长大青春就是让你张扬的笑，也给你莫名的痛。感情要好。十年后，长大成人的小猫（王人美 饰）、小猴（韩兰根 饰）承袭父业，以捕鱼为生；子英则被父亲布置出国攻读渔业，他一心希望学成归来能改良中国渔业。尔后，盗匪猖狂，以及渔业公司的兴办，都使渔民的生活愈加困难。小猫、小猴难以维持生计，于是携着失明的母亲到上海找舅舅另谋出路。跟着舅舅卖唱的小猫、小猴在上海重遇了回国的子英，随后小猫、小猴却遭受了牢狱之灾，舅舅和徐妈也在一场火灾中丧生。阅历了多番曲折的三人，重新回海捕鱼。但是，命运弄人，那首熟习的《渔光曲》再次响起…… 1935年2月，本片在莫斯科举行的国际电影节上取得“荣誉奖”，成为中国第一部在国际上获奖的影片。
